El XK120 se presentó en forma de biplaza abierto o roadster en el Salón del Automóvil de Londres de 1948 como banco de pruebas y coche de exhibición del nuevo motor Jaguar XK diseñado por el ingeniero jefe de Jaguar William Heynes.

A partir de 1948, los primeros 242 vehículos llevaban carrocerías biplaza abiertas con estructura de madera y paneles de aluminio. A principios de 1950, la producción cambió al modelo de 51 kg (1cwt), más pesado, fabricado íntegramente en acero. El "120" del nombre hacía referencia a la velocidad máxima de 193 km/h (120 mph) del vehículo de aluminio (más rápido sin el parabrisas), que lo convirtió en el vehículo de producción más rápido del mundo en el momento de su lanzamiento. En 1949 se entregó el primer coche de producción, con el número de chasis 670003, a Clark Gable.1951 XK120 Fixed Head CoupeEl XK120 estuvo disponible en tres versiones o estilos de carrocería, primero como un biplaza abierto descrito en el mercado estadounidense como roadster (OTS), luego como un coupé de cabeza fija (FHC) a partir de 1951 y finalmente como un coupé de cabeza caída (DHC) a partir de 1953, todos biplaza y disponibles con volante a la izquierda (LHD) o a la derecha (RHD). Sin embargo, entre 1948 y 1949 se produjeron algunos roadster y coupés de equipamiento especial, identificados con una "S" delante del número de bastidor. La producción total del Jaguar XK120 FHC fue de 294 coches con volante a la derecha y 1471 con volante a la izquierda.